食品饮料行业数据专题：八月线下调味品表现优 线上保健品领先

　　行情复盘：
　　8 月食饮跌幅5.9%，表现优于沪深300（跌幅6.2%），在一级行业中排名第十六；子行业整体下滑，白酒（-4.8%）、非白酒（-6.6%）、食品加工（-6.7%）跌幅较小；个股中*ST 西发（32.92%）、*ST 交昂（14.95%）、惠发食品（14.29%）、莲花健康（12.61%）、迎驾贡酒（9.79%）涨幅分列前五。
　　数据更新：
　　线下端，综合而言，马上赢数据显示8 月重点公司中盐津、千禾、百润销售额同比增速最高，分别同比增长53%、53%、34%，三家公司均延续7 月同比高增速。
　　1）8 月白酒销售额同比-3%、环比+8%，重点公司中顺鑫农业8 月同比-1%、环比+7%；
　　2）啤酒销售额同比-10%、环比-10%，重点公司中重庆啤酒8 月同比-20%、环比-3%，公司今年来整体销售趋势向好，基本面有望迎修复，成长属性强。
　　预调酒公司百润股份8 月同比+34%、环比-7%；3）饮料销售额同比-9%、环比-2%，重点公司中8 月东鹏饮料深入渠道精耕、推进全国化拓展、新品表现超预期，同比+22%，而承德露露、香飘飘分别同比+18%/+4%；
　　4）乳制品销售额同比-10%、环比-3%，重点公司中8 月新乳业同比+1%，妙可蓝多同比-29%。整体来看，受疫情后健康化趋势影响，低温奶增长稳健，常温奶恢复较慢，而可选品奶酪受消费力不足影响恢复依然偏弱；5）调味品销售额同比+6%、环比+13%，重点公司中8 月千禾味业同比+54%，天味食品同比-1%，夏季火锅底料和中式复调处于消费淡季，且去年疫情影响下基数较高。而中炬高新、海天味业分别同比-5%/-9%；6）零食销售额同比-11%、环比+2%，重点公司中8 月盐津铺子受益于全渠道扩张延续高增，同比+53%，劲仔或受益大包装持续拓展渠道同比+4%，而甘源同比+3%。
　　线上端，8 月保健品同比表现相对更好。
　　1）8 月淘系零食销售额同比-26.77%、环比-0.21%，重点公司中盐津、甘源、劲仔同比增速最高，分别为37.61%、14.19%、4.29%；2）8 月淘系保健品销售额同比+28.90%、环比+5.53%，重点公司中汤臣同比+10.53%；
　　3）8 月淘系宠物销售额同比-7.29%、环比+4.18%，其中表现较好的品牌为佩蒂旗下爵宴（销售额同比+205.46%）、中宠旗下品牌Toptrees（同比+64.23%）、乖宝集团旗下麦富迪（同比+24.49%）。
　　投资建议：
　　宏观、基本面、预期的三重奏逻辑有望助力板块走强。1）白酒重点推荐低估值、高增长的确定性标的，如老窖、今世缘，以及稀缺α标的金种子。
　　2）啤酒首选股价调整较多的高端化龙头华润啤酒，弹性标的推荐改革预期的燕京啤酒、高端化领先的重庆啤酒。3）调味品重点推荐千禾，乳制品推荐新乳业，休闲食品建议关注盐津铺子，饮料推荐农夫、东鹏。预制菜重点推荐安井食品、千味央厨、佳禾食品。
　　风险提示：食品安全，竞争加剧，成本波动
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。